通胀预期形成与信息黏性特征:基于媒体新闻视角 |
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引用本文: | 郑挺国,范馨月,靳炜,方匡南.通胀预期形成与信息黏性特征:基于媒体新闻视角[J].世界经济,2023(4):60-82. |
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作者姓名: | 郑挺国 范馨月 靳炜 方匡南 |
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作者单位: | 1. 厦门大学宏观经济研究中心经济学院统计与数据科学系王亚南经济研究院;2. 厦门大学王亚南经济研究院;3. 鹏华基金管理有限公司;4. 厦门大学经济学院统计与数据科学系 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(22JJD790050);;国家自然科学基金面上项目(71973110);;全国统计科学研究重点项目(2022LZ37)的资助; |
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摘 要: | 本文使用主流中文财经报刊中的近百万篇新闻报道构成语料库,利用潜在狄利克雷分配模型将新闻文本转换为结构化的高维新闻主题关注度序列,旨在探讨媒体新闻对通胀预期的驱动作用。为此,本文运用LASSO、LASSO-UMIDAS模型识别对通胀预期具有重要影响的新闻主题,并基于噪声信息模型估计时变信息黏性,通过将其与媒体报道持续期和信噪比进行联合建模分析,进一步考察了媒体新闻对通胀预期的影响机制。研究表明,媒体信息会从数值驱动和速度驱动两个方面对通胀预期产生重要影响。在数值方面,媒体信息中的经济增长、物价波动、国家要闻与金融信贷等多个主题在通胀预期的形成中发挥着重要作用;在速度方面,媒体报道的持续期和信噪比会对信息黏性产生显著的正向影响,进而影响通胀预期的调整速度。
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关 键 词: | 通胀预期 信息黏性 数值驱动 速动驱动 媒体报道 |
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