中国股票市场有效性的随机矩阵实证分析

利用随机矩阵理论，本文对中国股票市场的实际金融关联矩阵的本征值和本征矢量分量的概率分布进行了分析，并将所得的结论与随机矩阵理论的结论进行对比。结果显示，有一小部分本征值在随机矩阵理论的结论的范围外，最大本征值所对应的本征矢量的分量的分布也与随机矩阵理论的本征矢量的分量的分布有明显的不同，这表明中国证券市场的价格波动并不是理想的随机的，具有非随机的成分。这些非随机的成分有可能导致金融市场的失效。消除非随机性是金融市场完善的方向。