波动率区制依赖性特征:中国官方外汇市场和外汇黑市的结构分析(1981~2006)北大核心CSSCISSCI |
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引用本文: | 王喜军林桂军.波动率区制依赖性特征:中国官方外汇市场和外汇黑市的结构分析(1981~2006)北大核心CSSCISSCI[J].金融研究,2008(11):76-86. |
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作者姓名: | 王喜军林桂军 |
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作者单位: | 1.对外经济贸易大学国际经济贸易学院100029; |
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摘 要: | 本文采用了MSIH-VECM模型分析了1981~2006年间我国官方外汇市场与外汇黑市的区制依赖性的结构特征。实证结果表明,所使用的非线性模型要优于传统的线性VECM模型,并能有效地捕捉到结构上的突变。本文的研究还发现,我国的官方外汇市场和外汇黑市存在长期的稳定关系。最后,通过区制状态的划分。对政府在各区制下应采取何种政策提出建议。
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关 键 词: | MSIH—VECM模型 区制 波动率 相关度 |
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