债券基金绩效评估研究综述及展望

从全球市场范围以及大多数研究结果看,债券型基金在扣除交易成本和管理费用后没有获得明显的超额收益,基金经理在择时和债券选择方面没有表现出较强的能力。同时,也有研究得出相反的结论,债券基金经理具有一定的择时和选债能力,债券基金具有规模经济效应。基于基金投资组合权重的方法可以从更微观的角度剖析债券基金的动态管理过程和收益特征,同传统收益基准因子模型相比较,更倾向于得到关于基金绩效的支持性结论;随机折现因子体系的绩效评估方法理论基础强,具有普遍性意义,基于该方法的研究有待进一步完善。