同业拆借、国债回购及股票市场相关波动分析 |
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引用本文: | 房向阳,方兰.同业拆借、国债回购及股票市场相关波动分析[J].甘肃金融,2010(6). |
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作者姓名: | 房向阳 方兰 |
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作者单位: | 1. 兰州银行 2. 中国科学院地理科学与资源研究所 |
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摘 要: | 同业拆借市场、国债市场、股票市场是中央银行制定和实施货币政策的重要载体,各资金市场之间关联波动性越强,说明金融市场资金配置效率越高.对于其间运行机理先前已有大量的实证研究及定性结论,本文选择脉冲响应函数,对国债回购、证券交易及同业拆借市场交易金额波动展开联合度量,分析各个市场对外界冲击的响应时滞,并借助方差分解比较各类冲击的作用强度,对金融避险策略抉择与政策制定具有一定的理论意义和实践价值.
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