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| 美国QE3猜想 | |
| 作者姓名： | 陆晓明 边卫红 |
| 作者单位： | 中国银行纽约分行研究部;中国银行战略发展部; |
| 摘 要： | 到2008年12月,美国联邦基金利率从2007年8月的5.25%降至0～0.25%,意味着美联储短期利率工具的作用已经走到了尽头。货币政策工具从利率工具演变为资产负债表工具成为金融危机以来美联储货币政策演进的必然逻辑。美联储若继续有所作为,必须进一步突破局限,采取新的政策工具控制长期利率。由于央行无法直接控制长期利率,它能够做的只是调整其资产负债表,通过购买长期债券扩张资产规模来间接作用于长期利率,即所谓的QE(量化宽松)手段。目前美联储的货币政策面对两项挑战: |
| 关 键 词： | 货币政策工具 金融危机 长期债券 资产负债表 通货膨胀 短期利率 联邦基金利率 美联储 长期利率 |
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