美国经济难以实现V型复苏

【摩根士丹利6月9日】面对金融形势的实质性好转和一系列优于预期的经济数据，市场越发相信，美国经济衰退已经结束、健康的经济回升近在眼前。确实，关于经济周期的知识以及“扎诺维茨法则”（Zarnowitz’sLaw）都表明，深度衰退之后往往是V型复苏。因此，似乎有理由认为，本次二战以来最严重的衰退过后，美国经济将出现强劲复苏。但对此观点，我们却不能苟同。我们认为，虽然近期美国经济前景有所缓和，但衰退仍将持续下去。