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| 透视MBO--中国特色的MBO及案例研究 | |
| 作者姓名： | 陈志杰 吴昊 |
| 作者单位： | |
| 摘 要： | MBO是在20世纪70年代美国特定历史条件和市场条件下发展起来的。20世纪60年代混合并购浪潮造就了无数多元化企业集团,到20世纪70年代,一方面由于产业多元化超出管理能力边界,使并购进的企业出现业绩下滑;另一方面由于证券市场投资理念和企业估价方法的调整,多元化企业不被投资者推崇,部分企业被市场严重低估,在这样背景下,一些投资银行家设计出了与管理层合作利用杠杆融资收购被市场低估的企业,并完成私有化(上市公司下市),经过一定时间对企业调整、财务管制后通过资产出售、上市或再次出售等方式获得高额投资回报。所以,西方的MBO和LBO… |
| 关 键 词： | MBO 中国特色 案例研究 上市公司 管理层收购 股票市场 企业价值 管理团队 激励机制 约束机制 四通公司 产权关系 改革 恒源祥集团 黄浦区百货公司 |
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