| 外汇市场中的干预效力:汇率沟通与实际干预 |
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| 引用本文： | 李云峰.外汇市场中的干预效力:汇率沟通与实际干预[J].上海金融,2011(4). |
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| 作者姓名： | 李云峰 |
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| 作者单位： | 江西师范大学财政金融学院,江西南昌330029;中山大学岭南学院,广东广州510275 |
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| 摘 要： | 汇率沟通与实际干预是货币当局影响汇率的两种政策工具.基于EGARCH模型,本文估计了汇率市场中沟通与实际干预的效力.经验结果表明,汇率沟通会使汇率朝着货币当局合意的方向变化,且影响可以长达四个月,但同时也造成汇率波动增大;实际干预在汇率市场中不能使汇率朝着货币当局合意的方向变化,并造成汇率波动增大.这表明汇率沟通是一个有效的货币政策工具.
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| 关 键 词： | 效力 汇率沟通 实际干预 |
The Effectiveness of Intervention in Foreign Exchange Market: Exchange Rate Communication and Actual Intervention |
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| Li Yunfeng.The Effectiveness of Intervention in Foreign Exchange Market: Exchange Rate Communication and Actual Intervention[J].Shanghai Finance,2011(4). |
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| Authors: | Li Yunfeng |
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