| 资本管制与人民币汇率动态调整 |
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| 引用本文： | 郑平,胡晏.资本管制与人民币汇率动态调整[J].财经科学,2022(2):1-16. |
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| 作者姓名： | 郑平 胡晏 |
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| 作者单位： | 西南财经大学金融学院,西南财经大学中国金融研究中心 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金一般项目“新常态下人民币汇率低调与滞后超调交替的周期性研究”（15BJY158）；;西南财经大学2022年度中央高校基本科研业务费项目“文化视角下人民币汇率非对称超(低)调动态研究”（JBK2202002）； |
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| 摘 要： | 本文构建了开放条件下切合中国实际的一般均衡模型,分析资本管制对人民币汇率超(低)调动态演变的影响。理论研究指出,当资本管制程度高于阈值时,中国的货币扩张将导致人民币汇率出现低调;当资本管制程度低于阈值时,人民币汇率会超调。经济结构参数决定了汇率超调或低调的程度和持续性,资本管制力度对汇率动态的影响存在不对称性。随后本文测算出了中国的资本管制程度和人民币汇率超(低)调的程度,对理论模型的预测结论进行实证检验,发现人民币汇率在升值趋势中低调,但在贬值趋势中超调。深入分析在资本管制下人民币汇率动态的多样性,有助于为中国的资本账户开放和人民币汇改之间的良性互动提供理论支撑。
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| 关 键 词： | 资本管制 人民币汇率 超调 低调 |
Capital Control and Dynamic Adjustment of RMB Exchange Rate |
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| Zheng Ping,Hu Yan.Capital Control and Dynamic Adjustment of RMB Exchange Rate[J].Finance and Economics,2022(2):1-16. |
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| Authors: | Zheng Ping Hu Yan |
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