七月突围

市场回顾全球资产周期自2008年以来，复苏的高点已现。2011年上半年全球资金从新兴市场撤出流向发达市场，不同股票市场表现差异来源于各经济体货币政策退出的非同步性以及财政实力禀赋差异。全球资产周期存在“三种状态”。中国资本市场受制于货币政策被动性、资源外部垄断性以及国际政治博弈，处于被围状态。