金融资产买卖价差的组成部分实证检验 |
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引用本文: | 苏晓晨.金融资产买卖价差的组成部分实证检验[J].商业时代,2012(7):68-70. |
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作者姓名: | 苏晓晨 |
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作者单位: | 西北师范大学经济管理学院,兰州,730070 |
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摘 要: | 金融资产的买卖价差是金融市场微观结构研究的热点,由于做市商报价的买卖价差与实际买卖价差不同,理论界用不同的研究方法来估计买卖价差.本文的主要目的是利用纳斯达克数据,估计金融资产买卖价差的组成部分.估计方法来自Stoll(1989)模型,结果显示做市商报价的买卖价差主要来自三部分:指令处理成本、存货成本和信息不对称成本.另外,通过对样本数据进行分组,本文还分析了交易频率对买卖价差的影响.
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关 键 词: | 报价买卖价差 实际买卖价差 指令处理成本 存货成本 信息成本 |
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