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| 中国利率期限溢酬:后验信息法与先验信息法北大核心CSSCISSCI | |
| 引用本文： | 郑振龙吴颖玲.中国利率期限溢酬:后验信息法与先验信息法北大核心CSSCISSCI[J].金融研究,2009(10):68-82. |
| 作者姓名： | 郑振龙吴颖玲 |
| 作者单位： | 1.厦门大学金融系361005; |
| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目(非完美信息下基于观点偏差调整的资产定价；项目号:70971114)；教育部"国际金融危机应对研究"应急项目(金融市场的信息功能与金融危机预警；项目号:2009JYJR051)的资助 |
| 摘 要： | 本文使用利率仿射模型计算出先验的国债利率期限溢酬,并和后验信息法进行对比、分析,发现由于存在着较大的估计误差,传统使用的后验信息法只能得到超额收益率,而使用先验信息法计算出的才能代表投资者当期对国债投资风险的无偏估计。我们也发现,在2005～2008年的不同时期,期限溢酬对长期利率变动的影响不同,而且交易所市场对银行间市场有引导作用。 |
| 关 键 词： | 期限溢酬 仿射模型 后验信息 先验信息 |
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