| 债务融资的资产替代效应及其实证检验 |
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| 引用本文： | 张琪,黄晓波.债务融资的资产替代效应及其实证检验[J].经济研究导刊,2015(9):118-120. |
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| 作者姓名： | 张琪 黄晓波 |
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| 作者单位： | 湖北大学商学院,武汉,430062 |
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| 基金项目： | 2011年度教育部人文社会科学规划基金项目“基于广义资本财务报告的理论与模式研究”的阶段性成果(11YJA790054) |
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| 摘 要： | 在提出一种资产替代效应检验方法的基础上，对中国上市公司债务融资的资产替代效应的存在性、行业差异和年度差异进行实证检验，结果发现：随着长期借款的增加，风险资产也相应地增加，即债务融资的资产替代效应是存在的；在17个行业中，有14个行业都存在资产替代效应，而且不同行业的资产替代效应系数存在较大的差异；从1993—2013年共二十一年中，有十七年都存在资产替代效应，但不同年度的资产替代效应系数差异不大。
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| 关 键 词： | 长期借款 风险资产 资产替代效应 |
The Asset Substitution Effect of Debt Financing and its Empirical Test |
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| ZHANG Qi
,
HUANG Xiao-bo.The Asset Substitution Effect of Debt Financing and its Empirical Test[J].Economic Research Guide,2015(9):118-120. |
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| Authors: | ZHANG Qi HUANG Xiao-bo |
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| Institution: | ZHANG Qi;HUANG Xiao-bo;Business School,Hubei University; |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | long term loans risk assets asset substitution effect |
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