公司控制权市场中的代理权争夺原因及效应分析

现代企业中，由于股东与管理者之间的信息不对称和两者效用函数的不一致，使得股东必须通过公司治理结构对管理者进行监督和控制，这种控制分为内部控制和外部控制，内部控制主要是指公司管理者内部的竞争（如管理者的能上能下、竞聘领导职位等）、董事会的构成和大股东的监督等（威斯顿、郑光和侯格，1996）：外部控制主要是指代理投票权竞争、要约收购或兼并以及直接购入股票等（Manne，1965）。在公司控制机制中都会而临管理者相互之间争夺对公司资源管理权的问题，由此而来构成了公司控制权市场。