| 我国证券投资基金预测能力的决定因素研究 |
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| 引用本文： | 高金窑,张晓雪.我国证券投资基金预测能力的决定因素研究[J].证券市场导报,2012(9):65-70. |
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| 作者姓名： | 高金窑 张晓雪 |
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| 作者单位： | 山东大学经济学院 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究青年基金(10YJC790059、10YJC790318);山东大学自主创新基金(2009GN015)] |
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| 摘 要： | 基金预测能力是评价基金业绩的重要指标。本文利用扩展的T-M模型与H-M模型实证检验了基金的预测能力,发现有近45%的基金具有显著的选股能力,另近25%的基金具有显著的负择时能力。在基金预测能力检验的基础上,本文从基金特征、基金经理特征及基金家族特征入手探讨了影响基金预测能力的因素。通过Logit模型回归发现,基金公司规模、基金经理薪酬占总费用的比例及"自下而上"的资产配置理念对基金的选股能力具有显著的正面影响,而基金自身规模对选股能力具有负面效果。从择时能力上看,基金年限与基金经理薪酬占总费用的比例对基金的负择时具有显著"贡献",而基金公司规模对基金的负择时具有显著抑制作用。此外,没有发现基金经理特征影响基金预测能力的证据。
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| 关 键 词： | 基金业绩 选股能力 择时能力 |
The Determinants of the Forecasting Ability of Chinese Securities Mutual Funds |
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| Gao Jinyao,Zhang Xiaoxue.The Determinants of the Forecasting Ability of Chinese Securities Mutual Funds[J].Securities Market Herald,2012(9):65-70. |
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| Authors: | Gao Jinyao Zhang Xiaoxue |
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| Institution: | Gao Jinyao,Zhang Xiaoxue |
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