| 股市泡沫与有效性的同一性检验 |
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| 引用本文： | 周爱民.股市泡沫与有效性的同一性检验[J].南开经济研究,1999(1):46-51. |
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| 作者姓名： | 周爱民 |
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| 作者单位： | 南开大学国际经济研究所 |
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| 摘 要： | 一、股市泡沫与有效性的概念 股市泡沫(bubbles in stock market)有正向的和负向的两种,都可定义为理性预期假定下股市指数实际值与理论值之间的差别,在理性预期假定下如果这个差别有一个较大的累进正值时就会导致正向的股市泡沫,如果这个差别有一个较大的累进负值时就会导致负向的股市泡沫.股市泡沫反映的是股市价格异常波动的两个方面,通常股市价格的异常波动都是先造成正向的股市泡沫,正向的股市泡沫爆裂后又会产生负向的股市泡沫即股灾.如果不能对正向的股市泡沫进行有效的监测和控制,必然会面临由于正向的股市泡沫爆裂而导致股灾的危险.因此,从证券监管部门的角度来看,首先应做好对股市泡沫的监测和度量工作.本文提出的动态自回归方法正是有效监测股市泡沫的方法,同时也可以作为对股市有效性检验的方法,体现了股市泡沫检验与有效性检验的同一性.
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| 关 键 词： | 股票市场 股市泡沫 有效性 同一性检验 |
The Foam in Stock Market and the Identity Test of Effectiveness |
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