“国家队”持股影响上市公司ESG表现吗？

“国家队”作为具有政府背景的机构投资者，凭借其先进投资理念和长远投资视野在资本市场中占据重要地位。本文以2015—2021年沪深A股上市公司为研究对象，考察“国家队”持股对企业ESG表现的提升作用、影响机制和作用场域。研究结果表明，“国家队”持股显著提升了上市企业的ESG表现。从影响机制来看，“国家队”持股通过增强企业绿色创新能力和提高信息透明度从而提升了上市企业的ESG表现。此外，“国家队”持股提升ESG表现存在明显的场域特征，主要发生在企业规模较大和受融资约束较高的企业中。本文将“国家队”持股与ESG表现相结合，不仅拓展了“国家队”持股的理论框架，同时对国家和企业完善ESG体系和实现高质量发展具有重要参考意义。