做市商制度与竞价交易制度的比较分析

现代证券市场的交易机制,根据市场微观结构可分为两种基本类型:一种称为指令驱动制,又称集中竞价制,其特征是:开市价格由集合竞价形成,随后交易系统对不断进人的投资者交易指令,按价格与时间优先原则排序,将买卖指令配对竞价成交;另一种称为报价驱动制,又称做市商制,是以做市商为中心的市场交易方式与交易制度.做市商就是通过提供买卖报价为金融产品制造市场的证券商.