| 人民币汇率和美元“短缺”之谜 |
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| 引用本文： | 汪涛,胡志鹏.人民币汇率和美元“短缺”之谜[J].银行家,2012(8):69-71. |
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| 作者姓名： | 汪涛 胡志鹏 |
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| 作者单位： | 瑞银证券 |
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| 摘 要： | 最近人民币兑美元在岸及离岸市场汇率双双表现疲软(见图1和图2),这与市场预期的人民币小幅升值相悖。造成这一现象的主要因素包括:一是中国的经常项目顺差已经降到了一个合理区间,表明人民币汇率本质意义上已不能被视为低估。二是外商直接投资以外的其他资本流动在2012年一季度大幅波动(仍为正流入)后,在4～5月份转为净流出,这主要是由于欧债危机恶化以及全球经济增长前景趋弱。三是中国的出口和实体经济增长进一步放缓,令人民币升值预期减弱。如果中国是另一个亚洲新兴经济体,那么人民币最近几个月可能已经对美元大幅贬值。不
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| 关 键 词： | 人民币汇率 人民币国际化 美元短缺 人民币升值预期 中国企业 经常项目顺差 国际收支表 贸易顺差 外商直接投资 数据来源 |
RMB Exchange Rate and the Mystery of USD Shortage |
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