对我国民营上市公司的资本结构和股利政策的实证研究

本文抽样调查了40家民营上市公司的资本结构和股利政策，研究结论得出民营企业的资本结构是符合“先后顺序论”(pecking Prder Theory)的，这是由民营企业所能采取的融资方式决定的，这一融资方式与国有企业是截然不同的，也进一步验证了民营企业融资难的现状。民营企业的股利政策也是由民营企业的特点决定的，由于民营企业的控制权在企业家手中，而这部分股票一般表现为法人股，即为未上市流通股，因此民营企业较多的选用派现的股利政策来取得收益。