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| 注册制与上市公司再融资机制 | |
| 作者姓名： | 方重 王伟 王一添 |
| 作者单位： | 中国证监会;上海证券交易所 |
| 摘 要： | <正>要深化对注册制下上市公司再融资机制内涵要义的认识，始终坚持和强调中国特色和发展阶段特征，完善上市公司再融资机制注册制前后上市公司再融资市场发展特征以定向增发为主的多元化品种格局仍然稳健在经济发达国家的资本市场，企业融资大多遵循梅叶斯的“优序理论”。以美国为例，企业内部融资比率高达75%，而债券类融资和权益类融资只占25%。而我国资本市场则呈现出不同的态势。2020年，上市公司通过权益再融资共募集11522.08亿元，相比同期美国上市公司再融资2585亿美元，以融资金额/总市值作为可比口径， |