不同股权性质企业对半强制分红政策的市场反应及传导机制研究 |
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引用本文: | 文武健.不同股权性质企业对半强制分红政策的市场反应及传导机制研究[J].中国物价,2014(10):64-67. |
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作者姓名: | 文武健 |
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作者单位: | 中国人民大学财政金融学院 |
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摘 要: | 本文以2008年中国证监会颁布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》为背景,研究了上市企业对该法规的反应。研究发现,将公司按照股权性质进行划分后,上市企业对该法规颁布前后在股价上的差异在民营企业中最显著,在中央国企和地方国企中却不显著。现金分红法规对民营企业的影响存在以下路径:现金分红法规使得民营企业减少了持有的现金流,而现金流对民营企业的价值有正向影响。本文的研究不仅加深了对半强制性分红问题的认识,同时也对政策法规的可能传导机制进行了探索。
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关 键 词: | 半强制分红 现金流持有 |
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