国债发行的利率效应分析

根据凯恩斯学派的IS—LM模型理论。IS斜率大小主要由投资的利率系数所决定,IS越平坦,表示投资的利率系数越大,即利率变动一定扩张性财政政策使利率变动的幅度越大。如投资对利率的变动的反应较敏感,一向扩张性财政政策是利率上升时,就会使私人投资挤出很多,就是“挤出效应”较大,因此,IS曲线越平坦,实施扩张性财政政策时被挤出的私人投资就越多,从而使国民收入增加得越少,即政策效果越小。