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| 融券卖空机制、转融券扩容与正反馈交易行为——基于A股市场基金的分析 | |
| 作者姓名： | 陈玲弟 平川 |
| 摘 要： | 本文使用MT指标度量基金正反馈交易的强度,以2013年两次转融券扩容为自然实验,探究融券卖空机制是否对A股市场基金正反馈交易行为具有抑制影响.实证研究发现,融券卖空机制对基金正反馈交易行为具有显著抑制作用,在波动率更高或市值更大的股票中作用更强,但是市值影响边际递减.研究结果支持了信息效率假说,因此在融券与转融券有序扩... |
| 关 键 词： | 融券卖空机制 自然实验 正反馈交易行为 转融券扩容 |