绿色债券政策对企业全要素生产率的影响——基于PSM-DID模型的实证研究

本文以2015—2020年A股上市债券发行企业为原始样本，通过PSM法匹配出棕色债券发行企业的反事实参照组。将2018年绿色债券纳入央行担保品框架作为绿色债券政策实施的起点，运用双重差分模型对匹配的样本进行实证检验，探究绿色债券政策对棕色债券发行企业全要素生产率的净影响效应。实证结果发现：绿色债券政策阻碍了棕色债券发行企业的全要素生产率增长。本文尝试运用PSM-DID模型检验政策实施效果，选择偏差与遗漏变量的问题被有效地解决，同时内生性问题被很好地避免，为绿色债券政策检验提供了新思路。