| 基于ARCH类模型的VaR方法在外汇风险计量中的应用 |
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| 作者单位： | 北京玖方量子金融技术有限公司研究咨询部，北京大学经济学院金融系 |
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| 摘 要： | 本文将残差项服从t分布的ARCH类模型应用于我国外汇风险的计量。通过美元/人民币汇率日波动率VaR值的实证分析发现:(1)ARCH类模型预测得到的VaR值都能很好地拟合美元/人民币汇率日波动率的实际情况,美元/人民币汇率存在明显的ARCH效应;(2)基于ARCH类模型预测的VaR值其计算精度基本上都超过了J.P.Morgan公司RiskMetrics所采用的EWMA模型,这验证了本文选取ARCH类模型以及考虑残差项服从t分布的合理性;(3)ARCH类模型中以TARCH-M(1,1)模型计算结果最为理想。本研究可为金融机构、监管部门以及外汇投资者规避外汇风险提供决策依据和理论参考。
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| 关 键 词： | VaR ARCH模型 外汇风险 |
An Application of VaR Method to Forecasting Foreign Exchange Risk:Perspectives of ARCH Models |
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| Liu Jin Shi Jianhuai. An Application of VaR Method to Forecasting Foreign Exchange Risk:Perspectives of ARCH Models[J]. Studies of International Finance, 2008, 0(8) |
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| Authors: | Liu Jin Shi Jianhuai |
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| Affiliation: | Liu Jin Shi Jianhuai |
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| Keywords: | VaR ARCH Model Foreign Exchange Risk. |
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