数字金融发展与企业对外直接投资规模增长——基于上市公司样本的实证研究

本文通过匹配2011—2019年地级市层面数字金融发展指标、国泰安海外直接投资数据库和上市公司数据库，结合上市公司海外子公司注册资本信息测度企业对外直接投资规模，实证研究了数字金融发展对企业对外直接投资规模增长的影响。研究发现：数字金融总体上能推动企业对外直接投资规模增长，但存在企业所有制性质和企业所在区域上的异质性特征；数字金融对企业对外直接投资规模的推动作用存在资金和竞争两个层面的传导机制；较低的企业经营效率和管理效率会削弱数字金融发展对企业对外直接投资规模增长的推动效应。本研究从金融科技视角探寻了我国对外直接投资的新优势，为推动我国对外直接投资持续增长提供了新思路。