中国股市牛市尚未结束

大陆的A股泡沫上出现了一个小洞。上海的A股指数已从高位下跌20％，而且很可能还要再跌10％。即便如此，股价仍被高估。在探底后，泡沫可能再度形成。泡沫形成的基本条件是，经济高速增长、资产供应不足以及流动性过剩。在中国，这些条件都存在。在明年的奥运会后，可能再次出现一波力度更大的调整。连房地产价格都有可能下跌。只有在美元重拾强势后，中国的泡沫才会大规模破裂（比如说，股市下跌70％，房价下跌50％）。而美元复苏至少还需要两年。