不完全信息下，中国证券市场开放式基金与散户投资博弈研究

相比于证券市场的直接投资，开放基金以其低风险、高收益等特点受到越来越多散户投资者追捧。基金公司利用其信息优势，同散户展开了一场信息不对称的投资博弈。通过运用不完全信息博弈理论，分析了开放式基金同散户博弈过程。结果表明，散户在信息严重不对称的劣势下，其后验信念的修正往往受到机构信号的误导，难以有效区分强、弱势机构，博弈要求的最优策略行动更难以达到，个体投资者因此成为了证券市场的最大受害者。