基于BV-GARCH模型的期铜市场信息流动的实证研究 |
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引用本文: | 顾莉莉.基于BV-GARCH模型的期铜市场信息流动的实证研究[J].现代管理科学,2007(6):113-114. |
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作者姓名: | 顾莉莉 |
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作者单位: | 南京大学工程管理学院 |
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摘 要: | LME(伦敦金属交易所)是世界最大的金属商品期货交易所,是世界金属商品的定价中心;SHFE(上海期货交易所)是世界第二,亚洲最大的金属交易所,已经成为区域定价中心。文章选择在两个市场均上市交易的三个月期铜合约为样本,采用BV—GARCH模型对两者的市场收益和波动的相互影响进行实证研究。结果发现不存在“波动溢出”现象,信息互相流动,同时上海期货交易所的铜期货受LME的影响更大一些。表明中国期货市场的运行效率相对比较高,受国际期货市场影响的同时也影响着国际期货市场,但是定价权依然掌握在伦敦金属交易所。
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关 键 词: | 期货市场 信息流动 协整 |
修稿时间: | 2007-04-13 |
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