媒体的治理效应、投资者保护与企业风险承担 |
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引用本文: | 李冬昕,宋乐.媒体的治理效应、投资者保护与企业风险承担[J].审计与经济研究,2016(3). |
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作者姓名: | 李冬昕 宋乐 |
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作者单位: | 1. 南京大学 工程管理学院,江苏 南京210093;2. 上海证券交易所,上海200120 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目(71203144);中国博士后科学基金第五十一批面上项目(2012M511255) |
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摘 要: | 作为最重要的公司治理的外部机制,媒体能够加强信息披露、汇集与扩散,降低信息搜集成本,极大影响公司管理者行为。通过研究发现,媒体监督作用可以影响企业的风险承担问题。具体而言,媒体治理效应越强,越有利于强化企业投资决策过程中的风险偏好,促使企业承担更多的风险性项目。这说明媒体披露的确能在一定程度上发挥外部治理作用。此外,媒体披露对非国有控股上市公司管理者的风险承担影响显著,而且这种影响在投资者保护好的环境下更加突出。
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关 键 词: | 媒体披露 风险承担 公司治理 投资者保护 外部监督 资本市场价值 公司声誉 媒体治理效应 媒体监督 |
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