创新型货币政策能够提高企业的绿色投资水平吗？——来自中国上市企业的微观证据

本文基于2014—2021年上市公司面板数据，以央行将绿色因素纳入创新型货币政策这一事件为准自然实验，运用双重差分模型分析创新型货币政策对企业绿色投资行为的影响和作用机制。研究发现：第一，我国创新型货币政策担保品纳入绿色信贷资产以后，受政策影响企业的绿色投资水平相对于未受政策影响的企业显著提升，而对于非绿色投资水平效果不显著。第二，基于三重差分的机制检验结果表明，创新型货币政策通过影响企业的债务期限结构来促进企业绿色投资。第三，将绿色因素纳入创新型货币政策的影响具有行业异质性，创新型货币政策对企业绿色投资的促进作用在环保行业及非重污染行业更明显。本文的研究为创新型货币政策的绿色投资效果提供了实证依据，对后续创新型货币政策调控具有一定的政策启示。