美股未盈利企业上市及其运行机制分析 |
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引用本文: | 刘洋,陈政.美股未盈利企业上市及其运行机制分析[J].证券市场导报,2015(2):4-7,13. |
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作者姓名: | 刘洋 陈政 |
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作者单位: | 东北财经大学经济学院;深圳证券交易所 |
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摘 要: | 本文以2000~2014年6月美股IPO企业为样本,考察其行业分布等基本情况及背后的驱动因素。大量未盈利企业IPO,一方面受到以互联网为代表的新经济的崛起、牛市中市场乐观情绪的驱动;另一方面从微观角度而言,投资者多维度评价企业降低了利润指标的短期重要性,并对研发等投资未来所致的亏损予以正面对待。未盈利公司能够上市,发行上市规则对盈利不设限仅是必要但非充分条件,其他支持机制还包括:投资者的专业化以及较高的风险承受能力,健全的外部监管与约束,多元化的退市标准的市场净化和压力机制等。
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关 键 词: | 新股发行上市 未盈利公司 上市标准 亏损企业上市 |
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