货币政策对我国股市影响的实证分析

本文旨在分析股价与货币政策的关系,通过对1998年到2009年的月度数据的实证分析,得出货币政策对股票价格确有影响。方法上,本文首先通过主成分分析法,对货币政策的各个变量进行变量筛选,再对筛选后的变量进行单位根检验、协整分析和格兰杰因果关系检验。最后得出,货币供应量、市场利率和贴现率能够在保持原变量85%的信息的情况下,对股票市场价格指数有正的影响。