长江证券 李聪 国际板又推进一步

2011年5月陆家嘴论坛上发生的最大积极变化在于证监会领导对国际板的表态开始释放出积极信号，国际板又推进一步。我们判断，国际板启动并不会增加股票供给并导致股指、成交金额偏离原本的运行轨迹，对证券行业收入总量上影响中性。但国际板启动会影响到股权融资项目的大、小型企业占比结构，利好在大项目上占据优势的大投行。