| 我国股价和汇率的关联:基于VAR-MGARCH模型的研究 |
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| 引用本文： | 严武,金涛. 我国股价和汇率的关联:基于VAR-MGARCH模型的研究[J]. 财贸经济, 2010, 0(2) |
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| 作者姓名： | 严武 金涛 |
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| 作者单位： | 1. 江西财经大学金融与统计学院,中澳亚太资本市场研究中心,330013
2. 江西财经大学金融与统计学院,桂林电子科技大学应用科技学院,541002 |
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| 摘 要： | 本文基于VAR-MGARCH模型,分别选择人民币对美元、欧元和日元等不同外币的汇率,研究了我国股价和汇率之间的关联。实证研究表明,存在一定程度的从人民币对欧元汇率到股指的价格溢出效应,存在人民币对欧元汇率和人民币对日元汇率到股指的波动溢出效应,但人民币对美元汇率和股指之间既不存在明显的价格溢出效应,也不存在明显的波动溢出效应。总体来说,当前我国股票价格和汇率之间的内在关联性并不强。为实现货币政策的有效传导,应采取措施加强股市和汇市两个市场的有机联系。
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| 关 键 词： | 股票价格 汇率 价格溢出 波动溢出 VAR-MGARCH |
The Study on Relationships of Stock Prices and Exchange Rates in China:Based on VAR-MGARCH Model Analysis |
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| YAN Wu,JIN Tao. The Study on Relationships of Stock Prices and Exchange Rates in China:Based on VAR-MGARCH Model Analysis[J]. Finance & Trade Economics, 2010, 0(2) |
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| Authors: | YAN Wu JIN Tao |
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