| 保荐人声誉的关联效应——来自中国证券市场的经验证据 |
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| 引用本文： | 应千伟张怡刘劲松.保荐人声誉的关联效应——来自中国证券市场的经验证据[J].经济与管理研究,2016(11):39-47. |
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| 作者姓名： | 应千伟张怡刘劲松 |
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| 作者单位： | 四川大学商学院副教授、博士生导师；四川大学商学院硕士研究生；四川大学商学院硕士研究生 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“投资者关注度在证券市场中的信息传导机制及其影响”（71373167）；四川大学中央高校基本科研业务费优秀青年学者基金项目“投资者关注度的股价驱动与公司治理功能研究”（2013SCU04A32）；四川大学中央高校基本科研业务费青年学术人才基金项目（skqx201608） |
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| 摘 要： | 本文以2004年2月至2013年12月证监会处罚的保荐人和保荐机构为研究对象，分析保荐代表人和保荐机构的违规行为对其声誉资本的影响。实证结果表明，保荐机构因违规行为受到处罚时会降低其声誉资本，从而给其曾经客户的市场表现带来显著的负面影响。相比而言，保荐代表人受到处罚对其曾经客户市场反应的影响较弱。这说明在中国证券市场中，保荐人制度的声誉关联效应机制主要体现在保荐机构层面，而保荐代表人的个人声誉关联效应较弱。本文同时检验了处罚程度、机构特征、客户特征、媒体关注度等因素对保荐机构声誉关联效应的影响。
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| 关 键 词： | 保荐代表人保荐机构声誉媒体关注度 |
| 收稿时间： | 2016/7/10 0:00:00 |
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