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金银期货套利策略研究——基于沪金沪银价比的ARCH族模型分析
引用本文:李轩,牛亮,穆天闻,陈鹏.金银期货套利策略研究——基于沪金沪银价比的ARCH族模型分析[J].价格理论与实践,2023(10):194-198.
作者姓名:李轩  牛亮  穆天闻  陈鹏
作者单位:1. 东北财经大学公共管理学院;3. 中国社会科学院技术创新与战略管理研究中心;4. 海通恒信国际融资租赁股份有限公司
摘    要:在贵金属市场波动行情中,金银期货套利可以获得相对确定的收益。选取2013年1月4日至2023年8月31日上海期货交易所黄金白银商品主力合约价格比值数据进行分析,建立ARCH(1)、GARCH(1,1)、EGARCH(1,1)模型,发现实证期间金银价比波动具有集聚性、持续性,金银价比上升或者下降具有杠杆效应。基于此,本文设计长期策略和短期策略。在长期策略中,可以主要采取多金、多银或者阶段性做空操作。在短期策略中,采取同等仓位的多金空银策略或者空金多银策略。

关 键 词:贵金属市场  黄金白银合约  套利策略  金银价比  风险控制
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