| 中国期货市场效率实证研究 |
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| 引用本文： | 潘瑞姣,王赛德.中国期货市场效率实证研究[J].世界经济文汇,2005,11(2):51-57. |
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| 作者姓名： | 潘瑞姣 王赛德 |
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| 作者单位： | 1. 复旦大学经济学院
2. 上海财经大学国际工商管理学院 |
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| 摘 要： | 本文采用约翰森检验,首次规范地对中国阴极铜、大豆和硬冬小麦期货市场 效率进行了实证研究。结果显示:阴极铜、大豆和硬冬小麦的未来现货价格分别与 相应距最后交易日前第28天期货价格协整,存在长期均衡关系;大豆和硬冬小麦距 最后交易日前第28天的期货价格是未来现货价格的无偏估计,支持简单市场效率 假说;阴极铜距最后交易日前第28天期货价格不是未来现货价格的无偏估计,不支 持简单市场效率假说。
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| 关 键 词： | 期货市场效率 约翰森检验 非稳定序列 |
An Empirical Studging on the Efficiency of China's Future Market |
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| Ruijiao Pan,Saide Wang.An Empirical Studging on the Efficiency of China''''s Future Market[J].World Rconomic Papers,2005,11(2):51-57. |
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| Authors: | Ruijiao Pan Saide Wang |
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