政府审计对企业投资行为的影响——基于中央企业层面的经验证据北大核心

作为强有力的外部治理制度,政府审计在党和国家监督体系中发挥关键作用。本文利用审计署对中央企业实施财务收支审计这一研究场景,采用双重差分模型从中央企业层面直接检验了政府审计与企业投资行为的逻辑关系。研究表明:政府审计能有效降低中央企业投资水平、提高中央企业投资效率,与此同时,审计公告中揭示的投资违规程度越严重,政府审计的治理效应越强。异质性分析表明,政府审计的正面作用在盈余管理程度较严重、管理层在职消费水平较高、未建立规范董事会的企业中更为显著,说明政府审计有助于缓解第一类代理问题来实现其治理效应。进一步研究表明,第二次政府审计有助于强化第一次政府审计对企业投资行为的积极影响。研究结论为中央企业财务收支审计提供直接经验证据的同时,对进一步深化国有企业审计以及提升国有企业核心竞争力具有重要意义。