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| 中国货币政策的工具规则和目标规则——“多工具,多目标”背景下的一个比较实证研究 | |
| 引用本文： | 郭红兵,陈平.中国货币政策的工具规则和目标规则——“多工具,多目标”背景下的一个比较实证研究[J].金融研究,2012(8):29-43. |
| 作者姓名： | 郭红兵 陈平 |
| 作者单位： | 广东商学院金融学院;中山大学岭南学院 |
| 基金项目： | 教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(11JZD022);国家自然科学基金项目(71173091);国家社会科学基金项目(11CJL018)的资助;“资本市场与投融资研究创新团队”的项目资助 |
| 摘 要： | 我国货币政策面临"多工具,多目标"的现实状况,有鉴于此,本文基于一个广义前瞻性反应函数模型并利用我国1994Q1～2011Q4的宏观经济数据实证比较了五个不同的货币政策工具规则,每个工具规则都隐含四大政策目标。实证结果表明,五个规则都面临"顾此失彼"的困境;市场利率规则表现最好却具有内在不稳定性。因此,在"多工具,多目标"背景下,我国央行不宜采用单一的货币政策规则。本文提出了相应的政策建议。 |
| 关 键 词： | 货币政策规则 工具规则 目标规则 |
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