政府投资与经济周期波动实证研究——兼论三次产业的政府投资效应

本文借助主成份分析法，构建了一个包含经济增长、就业增长和物价稳定等社会目标在内的经济周期波动指数，利用计量分析方法实证研究了政府投资与经济周期波动之间的动态关联效应。实证结果表明：政府投资对经济波动的影响在前期具有有效性，但随着时间的推移其作用呈不断减弱趋势；经济波动更多地来源于自身冲击，政府投资激励贡献度偏低且不稳定。分产业分析发现，政府投资冲击引起的第一产业和第二产业经济波动效应非常微弱，而对第三产业经济波动的影响强劲，并且表现出较长时期的持续性。中国现阶段的政府投资政策对经济发展的激励作用是有限的，对第一产业和第二产业不能起到有效激励作用。本文认为，政府在利用投资调控经济运行时，不仅要关注投资规模，更要重视投资效率及投资效应。