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| 金融集聚与宏观投资——基于分位数回归和中介效应模型的实证分析 | |
| 作者姓名： | 阮素梅 张盟 |
| 作者单位： | 安徽财经大学金融学院 |
| 基金项目： | 安徽省哲学社会科学规划重点项目“基于大数据的区域性金融风险量化与控制机制设计”(AHSKZ2018D14)；;安徽高校自然科学研究重点项目“基于违约风险协同判别的小微企业个性化服务定制研究”(KJ2019A0651)；;安徽省自然科学基金面上项目“基于大数据的中小微企业动态信用评价与个性化服务定制”(2008085MG234)； |
| 摘 要： | 利用2003—2017年中国省域面板数据,实证考察金融集聚对投资的影响,并采用中介效应模型分析金融集聚对宏观投资的作用机制。研究发现:从整体上看,金融集聚在显著提高宏观投资效率的同时能够有效抑制宏观投资规模过度扩张;只有达到较高水平,金融集聚才能影响宏观投资,因此,综合效应在东部地区最强,并呈现东、中、西部地区依次递减。在金融集聚影响宏观投资的过程中,技术创新具有显著的部分中介效应;技术创新的中介效应具有异质性,随着创新层次的提升,对宏观投资规模的中介效应从无到有并逐步增强,对宏观投资效率的中介效应则表现为先升后降。 |
| 关 键 词： | 金融集聚 宏观投资 技术创新 |