| 沪港通对我国股票市场与黄金市场交互相关性的影响研究——基于MM-DCCA模型 |
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| 作者姓名： | 贾 娜 陈国庆 龙云安 |
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| 作者单位： | 1.西南大学智能金融与数字经济研究院；2.西南大学经济管理学院 |
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| 基金项目： | 重庆市社会科学规划项目“大数据背景下上市公司中小投资者权益保护研究”（2020YBJJ55）；西南大学智能金融与数字经济研究院重点项目“基于大数据的量化投资策略研究”（20YJ0203）。 |
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| 摘 要： | 本文建立VAR模型来研究市场情绪与股市行情之间的相关关系，并利用2007-2020年历史数据进行回测。研究结果表明，市场情绪与股市行情之间呈正相关的关系，两者之间存在长期均衡。当市场情绪上升时，股市行情随之上涨；反之，当市场情绪下降时，股市行情也下跌。但当市场情绪极度高昂或低迷时，往往会出现反转，并带动股市行情下跌或上涨。同时，股市行情的涨跌也会影响市场情绪的变化。进一步地回测结果表明，在经过市场情绪择时之后，累计收益率达到237.99%，是基准收益率的两倍，表明市场情绪策略有效。
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| 关 键 词： | VAR模型 市场情绪 市场行情 量化择时 |
Research on the Relationship between Market Sentiment and Stock Quotes Based on VAR Model |
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| Authors: | JIA N CHEN Guo-qing LONG Yun-an |
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