| 金融市场MAX效应的影响因素研究
——基于价格视角 |
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| 引用本文： | 陈文博.金融市场MAX效应的影响因素研究
——基于价格视角[J].财经理论与实践,2021,42(3):49-57. |
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| 作者姓名： | 陈文博 |
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| 作者单位： | 中国农业银行博士后科研工作站,北京 100005;北京大学 经济学院,北京 100871 |
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| 摘 要： | 金融市场的变量虽然纷繁复杂,但价格因其直观性和重要性,成为金融市场参与者最易观察且难以忽略的变量,正因如此,价格对市场参与者的心理和行为产生了深刻影响.以中国股市2004年1月至2020年6月的数据为样本,探究价格因素会如何影响由追涨行为所导致的M AX效应.实证结果发现:投资者的追涨勇气和热情明显会受到价格影响,即当反应市场整体价格水平的股指指数近期上涨或波动率越小时,亦或当个股价格越低于其前期最高价、越低于投资者购买价时,投资者越乐于追涨具有"高极端收益"的个股,M AX效应也随之会更显著.
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| 关 键 词： | MAX效应 股指近期涨跌 股指近期波动率 锚定效应 盈亏状态 |
A Research on the Influencing Factor of MAX Effect in Financial Market: A Perspective of Price |
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| CHEN Wenbo.A Research on the Influencing Factor of MAX Effect in Financial Market: A Perspective of Price[J].The Theory and Practice of Finance and Economics,2021,42(3):49-57. |
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| Authors: | CHEN Wenbo |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | MAX effect stock index return stock index volatility anchoring effect profit/loss condition |
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