“救命稻草”到“金融瘟疫”的跷跷板——中小企业联保贷款的案例与演化博弈分析 |
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作者姓名: | 李耀华 魏果望 |
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作者单位: | 1. 上海财经大学经济学院,200433 2. 上海市杨浦区金融服务办公室,200433 |
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基金项目: | 上海财经大学小企业融资中心资助"中小企业结构债权融资的创新模式" |
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摘 要: | 2012年始,我国长三角地区中小企业联保贷款违约的传染被人称为一场“金融瘟疫”.但联保贷款的融资方式亦曾被中小企业视为“救命稻草”,这种转变缘何而来?今后的中小企业联保贷款又何去何从?本文基于对上海钢铁贸易行业的联保贷款案例分析,得出从“救命稻草”转变至“金融瘟疫”的关键因素——贷款额度、内部惩罚和外部冲击.其后,将这些因素纳入到演化博弈的分析框架中,得到联保贷款的“还款跷跷板”:还款的人和不还款的人分坐在跷跷板的两端.最后,基于“还款跷跷板”给出了一些政策建议:跷跷板支点控制——增加内部惩罚和控制适度信贷规模,可以提高联保贷款抵御外部冲击的能力;改跷跷板为平衡木——为避免巨大外部冲击带来的违约传染,可解除连带责任改为信用贷款;长大了就别来玩跷跷板——联保贷款不适合长大的商户.
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关 键 词: | 中小企业 联保贷款 演化博弈 |
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