| 基于行为金融理论的中央银行外汇干预策略研究 |
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| 引用本文： | 李晓峰,魏英辉. 基于行为金融理论的中央银行外汇干预策略研究[J]. 南开经济研究, 2009, 0(1) |
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| 作者姓名： | 李晓峰 魏英辉 |
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| 作者单位： | 厦门大学经济学院金融系,361005 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金课题 |
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| 摘 要： | 2005年汇改后,人民币汇率形成机制发生重大变化,人民币汇率的波动幅度明显加大,央行干预难度也随之加大,尤其是在2003年至2008年人民币面临升值压力的背景下,短期投机资本频繁进出,对央行干预形成新的挑战.为此.本文基于外汇市场异质性交易者的假设,运用行为金融理论,构建了包含央行干预的汇率行为金融模型,并采用计算机模拟技术,对央行不同干预方式的有效性进行分析.在此基础上,提出在人民币汇率形成机制市场化改革进一步深化的背景下,央行应采取的干预策略.认为:未来央行干预应遵循一定的干预规则,并渐进放开波动区间,同时通过干预有效地引导市场预期,从而提高干预的效果.
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| 关 键 词： | 行为金融 央行干预 汇率 干预有效性 |
The Study on the Central Bank Foreign Exchange Intervention Strategy Based on the Behavior financial model |
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| Li Xiaofeng,Wei Yinghui. The Study on the Central Bank Foreign Exchange Intervention Strategy Based on the Behavior financial model[J]. Nankai Economic Studies, 2009, 0(1) |
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| Authors: | Li Xiaofeng Wei Yinghui |
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