印花税调整对我国股市的影响分析 |
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作者姓名: | 颜华实 刘悦 朱鸿婷 |
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作者单位: | 南京信息工程大学数理学院,江苏南京210344 |
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摘 要: | 为了从数量上直观得了解印花税调整对我国股市的影响,本文从流动性与波动性的角度出发,分别通过非参数事件的研究方法及杠杆随机波动模型建模,分析了印花税调整前后股市的流动性与波动性的变化情况。实证结果表明:流动性方面,印花税的调高显著降低了股市的流动性,但印花税调低在短期内增加股市流动性,长期效果不显著;波动性方面,印花税的调低增强了股市的波动性,同时削弱了股市的杠杆效应,反之则相反。
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关 键 词: | 印花税 流动性 波动性 杠杆SV模型 |
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