流动性过剩的辨析与货币调控

本文从流动性的内涵出发，探讨了市场流动性、银行流动性、宏观流动性以及全球流动性的内涵及相互间的关系，在此基础上对流动性过剩的表象及内涵做出了界定，认为流动性过剩是指货币供应过多，超出正常经济所需要的货币数量，并最终导致资产价格超乎预期的、持续而大幅度地上涨。中央银行的流动性管理应该加大利率政策和汇率政策的使用力度，改革外汇管理体制，改变市场预期，有效遏制全球流动性的传递。